اتساع الفجوة بين «شهادة الذهب» والذهب غراماً في السوق
بدأ الفارق السعري بين «شهادة الذهب» الصادرة عن دار السكة والمتداولة في بورصة إسطنبول وبين أسعار الذهب الغرام في السوق بالاتساع إلى مستويات تاريخية، ما دفع خبراء إلى تفسير أسباب هذه الهوة المتزايدة.
وفق الإغلاقات الأخيرة: سعر شهادة تعادل 0.01 غرام بلغ نحو 61.40 ليرة، ما يعني أن شهادة 100 غرام تُسعَّر قرابة 6,140 ليرة للوحدة.
في المقابل، بلغ سعر الغرام في السوق الفورية نحو 5,028 ليرة، بينما سُعّر في الأسواق الشعبية (الجر Grand Bazaar) قرابة 5,178 ليرة.
تشير قراءات اقتصاديين إلى أن هامش التسعير اتسع لمصلحة شهادة AltınS1 بنحو 23% مقارنة بسعر الغرام في السوق. ويُعزى ذلك إلى عدة عوامل متداخلة: تصاعد المخاطر الاقتصادية والسياسية، وسهولة اقتناء الشهادة من حيث الكميات واللوجستيات لصغار المستثمرين، إضافة إلى غياب آلية البيع على المكشوف على الشهادة، ما يمنع قيام عمليات تحكيم تُعيد السعر إلى القيمة الفورية بسرعة.
مع ذلك، يحذّر الخبراء من أن الهوامش الكبيرة معرضة للانكماش الحاد عند أي تصحيح، إذ تُسجَّل عادةً هوامش متوسطة بين 5% و9%، وأي تجاوز ملحوظ لهذا النطاق يعني مخاطر أعلى على حاملي الشهادة حال انعكاس الاتجاه.
